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日本央行铁“鸽”到底 宽松之路荆棘遍布

2017-7-11 15:50| 发布者: 网贷投行| 查看: 139| 评论: 0

摘要: 上周日本央行宣布无限制购债政策,宽松思路笃定,而本周一黑田东彦讲话中再度强调宽松,日本央行在全球各大央行鹰派环伺的环境下态度坚决打压日圆。但市场担忧日本央行年内购债计划恐难以实现。 据MoneyDJ新闻 ...

上周日本央行宣布无限制购债政策,宽松思路笃定,而本周一黑田东彦讲话中再度强调宽松,日本央行在全球各大央行鹰派环伺的环境下态度坚决打压日圆。但市场担忧日本央行年内购债计划恐难以实现。

据MoneyDJ新闻报道,日本央行无视欧美央行的鹰派言论,上周宣布无限制购债,就是要把10年期日本国债收益率压制在零,日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)本周一(7月10日)更强调会积极宽松,日圆应声走贬、即将下探四个月低。

每日新闻10日报导,日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周一在跟分行行长的季度会议上强调,央行会维持积极的货币宽松政策,国债收购计划和负利率政策将继续实施,直到达成2%的通胀目标为止。

分析人士认为,黑田的说法显示,他认为即使只让长债收益率些微上扬,也会对经济造成伤害。

10年期日本国债收益率随欧美国债走高,上周升破了0.1%,为2月以来首见,迫使日本央行出手干涉、宣布无限制购债。原本市场有部分人认为,日本央行或许会容忍10年期日本国债收益率上升至0.2%再来干涉、而不是之前的0.11%,让日本当地银行喘一口气,然而黑田「鸽」声嘹亮,期待应声幻灭。

美元兑日圆10日应声拉高至114.3、创5月11日以来盘中高,倘若升破114.37,则将测试3月15日的前波高(114.88)。

10年期日本国债收益率

MarketWatch、路透社、英国金融时报报导,日本央行和美联储(Fed)的货币政策不同调,已促使美国、日本的10年期国债利差扩大至两个月高,套利交易(carry trades)日益盛行,投资人纷纷借入低利率国家的货币、用融资所得买进高利率国家的货币。另外,自6月最后一个礼拜起算,日本、德国10年期国债的利差已扩大了27个基点。

Daily FX货币策略师Ilya Spivak说,黑田谈话透露出坚定的鸽派立场,等于是对期待日本央行会在明年撤回负利率政策的投资人,当头浇下一盆冷水,也使得日圆卖压加重。

美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)即将在本周三(7月12日)和周四前往国会发表半年一度的证词陈述,届时可能会进一步讨论升息议题。摩根士丹利货币分析师Hans Redeker指出,耶伦若是在周三强调金融环境现况和Fed扩充资产负债表的影响,那么美元兑日圆也许会被进一步推高。London Capital Group资深市场分析师Ipek Ozkardeskaya也预估,日圆相对美元可能会在几周内贬至115。

不过,在欧美央行都开始转趋鹰派的当下,日本央行想要将10年期日本国债收益率保持在零,恐怕有场硬仗要打。国际投资人也都质疑,日本央行能否如承诺那般,在今年收购80兆日圆的日本国债。根据JPMorgan Asset Management固定收益部门主管Robert Michele的计算,以日本央行的购债速度来看,今年大概只能买进约50兆日圆的日本国债。

另外,日本政治动荡,也可能在未来几个月推高利率。日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)接连卷入对森友学园贱卖国有地、以政治压力襄助友人在加计学园增设兽医部等丑闻,支持率一落千丈,7月2日的东京都议会大选中,自民党(LDP)惨输对手东京都居民第一会,安倍经济学(Abenomics)前途堪虑。

美系外资经济学家Kiichi Murashima说,安倍经济学若有疑虑,连带也会影响到日本央行的超宽松货币政策,甚至黑田能否连任日本央行行长,也会成为问题。

标签: 互联网金融 | P2P网贷 | P2P平台 | P2P监管


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