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羿飞:2016下半年投资趋势观点

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发表于 2016-6-21 10:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
P2P银投盟(GO):QQ群514969039,只接受女性申请,不设置资金和地域门槛。北京P2P投友圈:QQ群369100437,欢迎在北京地区的投友加入。-----------------------------------------------------------------
2016下半年投资趋势观点    

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        最近,因为一些众所周知的原因,耽误了很多时间用来在网上论战,浪费了一些无谓的时间,工作节奏有所打乱,羿飞的投资趋势分析文章被耽误了。稍微感觉有点遗憾,因为事实上月初是特别适合出一篇文章的,因为6月的美联储加息预期对市场的波动影响是一个非常好的操作时机。        既然已经错过了这个节点,笔者思考了一下,干脆写一篇中期趋势的思路分析,主要是根据目前的一些焦点指标和事件,对下半年的市场整体机会和走势做一些判断,类似于年初的那篇《2016-猴年投资机会展望》,能给大家后续的投资带来一些参考。
        未来一段时间大家主要需要关注的几个对经济影响比较大的热点事件,按照时间节点,分别为:6月23日英国脱欧公投,7月28日的美联储议息,9月22日的美联储议息,10月1日的中国SDR正式启动,2016年11月08日美国总统大选,12月15日的美联储议息。
        我们先来简单总结一下前面一段时间的市场走势,羿飞(公众号:羿飞谈互联网金融)在之前的文章中曾提示大家关注6月中旬的美联储加息预期,会给市场带来压力,黄金在五月份的阴跌正是对这个预期的市场表现。而在月初的糟糕非农数据出来以后,加息预期大大降低,金价一举收复了失地。        很快,市场开始被一个新的题材所影响,即英国的脱欧公投,这个事件对全球经济带来的不确定性,大大提高了黄金的避险需求,推动了金价创出本年新高。而同期,因为对脱欧会带来经济萧条的担忧,油价却发生了一波回调。

      

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        那么让我们来看看英国脱欧公投,羿飞认为脱欧可能性非常小,其实英国出现这次公投,是整个欧洲在难民冲击影响下的民粹主义化的表现。        来看一下各主要大国的态度,首先欧盟本身肯定是希望英国留下的,因为英国的离开可能导致整个欧元区的彻底分裂。美国的话,从自身利益来讲希望欧元降低竞争力,但是却不希望引发这个危机的是英国,因为他仍然需要在欧盟留一个“特洛伊木马”,若英国脱欧,美国将永远失去对欧盟的干预能力。        中国来讲,目前刚刚开始走人民币国际化,更需要有一个稳定的欧元以实现全球货币三足鼎立的格局,如果欧元陨落,人民币单独对抗美元的竞争将不堪一击,所以中国一定会努力利用当前在英国设立人民币离岸中心的良好合作关系,来推动英国留欧,帮助欧元区稳定局势。        最后是俄罗斯,因为这只是个经济联盟,不是北约的军事结盟关系撕裂,与俄罗斯的直接关系不大,俄罗斯在这个事件上应该是中立的旁观态度,即只是观望,不会有所作为。
        综上来看,各方都会努力促成本次英国留欧,而且当前萧条的世界经济已经经不起重创,非常需要一个相对稳定的格局,美联储放弃6月加息,有可能也是为了降低情绪波动,给公投提供一个稳定的外部环境。但整个欧洲的民粹主义抬头已经是一种普遍趋势,即使英国本次留欧,以后出现一个影响较小的小国成功脱欧,逐步瓦解欧盟却是有很大的可能。

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        在投票之前黄金因避险需求有一波气势如虹的表现,留欧的结果出现,黄金也会因为避险需求的消失开始出现一波获利回吐的快速调整,而决定其未来走向的是7月初的非农数据,因为这个数据决定了月低的加息预期。羿飞(公众号:羿飞谈互联网金融)认为比较大的概率是如6月初一样出现令人失望的数据,至此加息节点转移到9月份。        黄金的短期调整方式,到底是以一个快速的回吐完成技术修复,还是持续疲软到7月底不加息的结论出现,才开始一轮新的上涨,需要具体看市场博弈,但是中期牛市,仍有一波行情的格局基本可以确定,因为加息节点后移,美元大概率会疲软,金价会有所表现。

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        而担忧脱欧引发经济萧条而被打压的油价,会在脱欧失败的结果出现以后,进行一轮报复性反弹,另外7月初的数据若证明加息预期降低,美指下跌也会成为油价的新一轮上涨动力,油价将完成2016年石油牛市的全套动作。这波行情走完以后,羿飞在年初文章《大宗商品投资“进阶篇”》中,建议在油价30美元附近所进行的建仓,已经可以开始选择获利了结,今年的石油投资给大家带来的收益已经足够丰厚。         这里提醒注意,前面的分析基础条件为做了英国留欧的假设,如果最终投票结果是脱欧,则所有预测都会出现几乎相反的表现。        可以说,2016年如果你没有参与大宗商品的相关投资,几乎就是荒度了这一整年。给新人再次普及之前已经多次说过的投资工具选择:配置黄金选择收益最高的指数跟踪产品AU金管家、国美黄金等互联网黄金产品。配置石油价格跟踪选择华宝油气(基金代码162411)。

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        本篇要重点聊聊大家已经失望透顶的A股,在去年6月份以来,在去杠杆的重压下,中国股市已经持续调整了一年多,可以说大多数人都已经被消耗掉了锐气。        今天羿飞冒天下之大不韪来聊A股有希望,笔者认为目前的A股其实就像1月底的大宗商品,用句当前时髦的话来说:“光明源于黑暗,黑暗涌现光明”。
        作出这样的判断,主要是基于以下几点:1.去杠杆进行了一年多,已经接近尾声,如果你仔细观察,可以发现今年只有1月份发生了一轮暴跌以后,其后基本上市场是在温和回暖的。2.吃饭行情,上半年的基金行业几乎整体业绩惨淡,下半年大家都需要一波吃饭行情来交差。3. 有消息称中国央行拟7月15日起调整存款准备金考核基数,这是个未得到确认的潜在利好。4.供给侧改革的去产能化,已经给大宗商品的价格提供了支撑,今年大宗商品价格普遍反弹明显,有望结束通缩局面,带动上市公司业绩改善。5.五月份开始的增值税改革,这几年虽然企业经营情况越来越恶化,但是税收却屡创新高,这其实是分配上的不合理,这次税制改革,等于是政府向企业让渡,其对上市公司的业绩改良应该会在下半年的年报中陆续提现。

        首先说为什么1月份会发生一波暴跌,主要是去年12月美联储首次加息以后,带动了一波对人民币贬值的恐慌预期,当时几乎媒体普遍认为人民币短期即将破7,长期看破8都不是没可能。但是中国央行很快平复了恐慌,人民币只在很小的范围内波动,甚至经历了一波明显的回升,因为最悲观的贬值预期并没有出现,所以最终一月份的过度表现大概率会被收复失地。        随着今年美联储不断炒作加息预期,人民币开始了新一轮缓慢的贬值,但是这个秀已经快要走到头了。10月1日中国加入SDR将正式启动,届时世界各国都会开始增加人民币储备,人民币的贬值预期被消化,会重新成为强势货币,高悬在人民币头上的贬值威胁这把“达摩克利斯之剑”被移除,热钱势必重新开始流入。

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        2015年12月初,笔者曾经写过一篇《谈SDR对未来的投资配置影响》,当时在股市部分就提到了,不要因为刚刚宣布中国加入SDR就过渡乐观,因为若以当年日本为例,其后日本股市迎来了一轮高达七倍涨幅的长期大牛市,但其加入到正式启动之前的一年左右,其实是对货币和金融稳定最大的一轮考验,股市表现往往反倒不好。在这里羿飞(公众号:羿飞谈互联网金融)要恭喜看到今天这篇文章,还活着的大家,我们终于即将熬过来了,对于投资爱好者来说,过去的这一年不是人过的日子……
        也就是说,今年最有可能发生美联储加息的就是在9月份了,因为这是在人民币启动SDR前的最后一次威胁,这次以后,中国将进入一轮史无前例的长期牛市,所以中美双方必将围绕这个时间点展开谈判和博弈,做一些必要的交换条件。
        在今年的下半年,美国所面临的威胁和挑战远远大于中国,即将到来的总统大选对美国未来的不确定性越来越强,资本会暂时选择离开避险,会导致美指承压下跌,从而推高美债收益率,最终导致加息结果的出现。        近日,据美国财政部数据显示,去年7月底到今年3月,中国持有的美股市值从3270亿减少至2010亿美元,缩水38%。中国在持续不断的减持持有的美元资产,对美国股市构成的很大的压力,这在之前的一段时间可能问题不大,但若在美国大选之前资本普遍比较敏感的时候仍然保持这样的抛压,很有可能成为压垮美股的最后一根稻草。而糟糕的股市表现,使公众对民主党增加不满情绪,将更大的降低希拉里胜出的可能性,这是现任政府和美联储都不愿意看到的结果。

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        所以,虽然9月份美联储加息几率很大,但是这次很有可能在之前双方会谈妥条件,不会再进行狙击中国市场来恐吓热钱撤出,因为不论如何狙击和阻挠,10月1日终究会来,局面将转为对人民币更有利。以按兵不动来换取中国在美国大选结束以前减少美债和美股的减持力度,双方交换一个相对稳定的金融环境是更大的可能。        反之,若这里不能达成某种默契,9月22日之前中国金融市场受到狙击,那么中国也会加大美债和美股的抛售力度,把美国人民也彻底拖下水,金融战争就是这样残酷和现实……   

        现在说到了11月8日的美国大选,可能有人觉得,这个远在地球背面的国家选总统,会影响中国的经济,这有点扯,其实这不仅不扯而且有着完全清晰的逻辑,美国大选不仅影响中国,也会对全球未来的经济政治格局产生巨大的影响。

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        希拉里和特朗普代表了完全不同的政治理念,希拉里若当选,其关键词和主旋律是“延续、博弈、衰退”,与奥巴马时代的政策会体现更多的延续性,政治和经济格局都不会产生剧烈的动荡,但也很难改变萧条衰退的趋势。        而特朗普若当选,其关键词和主旋律是“改革、对抗、涅槃”,其激进的路线会与打乱目前国际政治和经济格局,美国和很多国家可能都会产生摩擦对抗,在重新调整以后可能是毁灭也可能是涅槃。其实在之前几个月,特朗普几乎是一个笑料,但是随着时间的推移,一个个强悍的对手都被秒杀,尤其是今日奥兰多枪击事件之后,有媒体爆出沙特王储赞助了希拉里竞选捐款的20%,再次给希拉里蒙上了巨大的阴影。
        而美国政治走向,将影响全球投资资本的投资决策,如果稳定,则美国仍然是资本的最佳选择,若美国产生了较大的不确定性,则资本需要选择避险国家如中国,和避险资产,如黄金。未来随着大选时间点的接近,我们可以对此话题进行更多的探讨。         12月份的美联储加息,目前我们还无法进行任何有效的分析和预测,因为这受美国大选结果的影响很大,不同的总统结果,会使美联储作出不同的决策,所以我们可能需要等11月份投票结束才能进行一些推测,所以这部分暂时搁置。

        今天就先聊这些,羿飞从来不会觉得自己的分析是一定会准确的,但是这些重大事件和关键节点仍然值得所有人重视,我们会根据自己的知识结构作出不同的判断,希望本文能给您的投资带来帮助,下半年的投资成果丰硕。




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羿飞:P2P网贷独立评论人,互联网金融专栏作家,《我的钱》作者,天使投资人,尤努斯中国顾问小组成员,互联网普惠金融研究院顾问,多家互联网企业董事。

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发表于 2016-6-21 13:08 | 显示全部楼层
这么多文字 真考验眼里和耐心
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发表于 2016-6-21 20:18 | 显示全部楼层
希望能看到楼主的:2016下半年P2P投资趋势
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发表于 2016-6-22 03:45 | 显示全部楼层
谢谢分析,学习中。
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发表于 2016-6-22 04:03 | 显示全部楼层
学习中,不过对于我这P民有点太高端了
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发表于 2016-6-22 08:23 | 显示全部楼层
年初的时候已经在布局了。   当时只是轻仓。收益也不错, 第一次玩大宗,半年只拿下20%收益。胆子太小,当时不敢全部迷信飞哥的话
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