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网贷投行

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不要被平台的信息披露蒙蔽了眼睛

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投行小白领

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发表于 2016-11-22 20:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
似乎突然间,投资人对于网贷网贷平台信息披露的兴趣一下子变得浓厚起来。笔者在近期与一些投资人的交流当中发现,不少投资人把信息披露看作是判断平台是否安全可靠的重要标准,这当然是无可厚非的。一方面,敢于做好信息披露的平台,至少为投资人提供了了解项目和平台的渠道(暂不论信息是否真实客观);另一方面,对于信息披露模棱两可的平台,投资人确实要谨而慎之。        但如果过分渲染信息披露的重要性,信息披露也可能会被某些平台所利用,从而成为蒙蔽投资人的手段。        当然,讨论这个话题的一个重要背景是,到目前为止,网贷网贷行业的信息披露规范还没有建立起来,没有强制性信披的要求,更没有强制性信披要求下对信息披露规则、细则的详细规定。所以,我们不妨通过比较成熟的上市公司的信披机制来做一番探讨。        为什么可以把上市公司的信披机制拿来做比较,是因为投资者买卖股票也是一种投资行为,只不过参与方式不同。既然都是投资行为,必然有一定的内在联系。例如在买卖股票时,上市公司的信息披露是投资者判断股票价值和股价涨跌走势的一个重要参考,尤其在现在的A股市场(暂且不讨论港股和美股等成熟市场),由于主要参与者都是专业性不强、资产有限且抗风险能力较弱的散户,其对上市公司基本面消息相当敏感。相信炒股的朋友都有感觉,股价因为一篇公告而连续涨停或者跌停的现象早已不新鲜。        但在港股或者欧美等成熟市场,此类现象也存在,但表现得并没有这么“不淡定”,一个重要原因就在于这些市场主要是由机构投资者主导。机构投资者与散户的主要区别在于:专业性、资金实力和抗风险能力都较强,且能集合各种资源和力量对标的进行长期、深入和细致的研究,从而对一只股票的潜在价值和成长空间有自己专业的认识。也因此,机构投资者对短期内出现的消息面的变化不会太“感兴趣。在这种情况下,上市公司披露的信息对他们来说有一定的参考价值,但相比之下,重要性就减弱了许多。        之所以作这样的对比,是因为笔者希望网贷投资人能意识到,在信息披露机制相对较为完善和成熟的股票市场,专业性不同的投资者,其对信息披露参考价值的判断和依赖性也会很不一样。        当然,不可否认的是,健全的信息披露对促进行业的规范化会发挥十分重要的作用。但对于投资人来说,网贷平台的信息披露只能作为一种参考,并不意味着投资人可以高枕无忧,忽视自身专业性的提高。        更何况,不能忽视的一个问题是,即使在A股这样的市场,监管机构对上市公司(包括证券投资基金)信息披露的要求还是非常严格的。不仅对信息披露的时间、时效、内容、格式等作了严格规定,最重要的是,对于有违信息披露规定的行为还设置了惩罚机制。这些违规行为包括信息存在虚假、片面或者不客观。        相比之下,尽管目前也有一些地方监管机构或者行业组织也对网贷网贷平台的信息披露作出了一些规定,但遗憾的是,惩罚机制的缺失或者不健全,会让信息披露的价值大打折扣。        所以,投资人应该意识到,信息披露发挥作用的前提在于信息的真实、全面和客观,缺失任何一点,都不能称之为完整可信的信息披露。而归根结底,信息披露的根基仍在于项目的真实性上,毕竟,一个假项目同样可以被描述得天花乱坠,甚至比真实项目更天衣无缝,在这个时候,从业务和风控的内在逻辑出发,应该比单纯地看信息披露更可靠。        一家之言,欢迎探讨。

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投行小白领

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发表于 2016-11-22 21:35 | 显示全部楼层
楼主说的很好,信批对于现在平台的选择很重要,而现在信息披露模棱两可的平台,投资人确实要谨而慎之。
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发表于 2016-11-23 06:14 | 显示全部楼层
现在处处都是套路啊
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发表于 2016-11-23 08:25 | 显示全部楼层
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