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网贷这十年:风口的未来

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发表于 2017-1-6 10:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
早两年,有个词特别流行,叫风口。许多人都忙碌着去找风口,风口一来,创业潮就来了,各行各业都声称自己处在风口上,一套理论一套前景再加一套未来的商业模式,轻轻松松拿下千万甚至上亿元的投资。我所理解的风口是:资本涌入+行业鼓吹+媒体炒作共同构成的,当涌入的热钱散尽以后,没有新的资本接手,而商业模式又没能见到成效,这时候,风就会停。聪明的猪或许能安全着陆,而执着的猪,必定被重摔。从虚拟经济到实体产业,例子比比皆是。
  我之所以这样说,并不是嘲讽创业热潮和行业风口,我是想说,有些行业一开始是有前景的,只是发展到后来,就慢慢失去了优势。
  比如经常出风头的网贷行业。
  大部分从业者认为网贷行业的优势正在失去,笔者也比较认同这个观点。我之所以同意这个观点,是因为看到了其中一个很重要的指标,那就是网贷行业的增长和体量。
  尽管这两年以来,网贷规模呈现了一个比较急速的增长,2015—2016年间,曾在短短的7个月时间里完成了一万亿的交易额,轻松超越过去7年多的总交易额。与此同时,截止上月底,网贷行业单月交易额首次破2000亿,历史累计交易额已经突破了3万亿,达到3.1万亿元。
  如此快速增长的交易额,是否象征着行业欣欣向荣或红利来临?在笔者看来,未必是。交易额增长只是一个表象,网贷投资人的体量并没有得到一个爆发式的增长,一直维持在300多万的基数上,规模增长及有可能是现有体量的持续开发或重复投资,如果这样,那么行业体量见顶将不远了。与此同时,行业分化趋势严重,以11月为例,11月份交易额2061亿元,其中行业排名前30的平台合计交易额约为1064亿元,占11月总交易额的53%,而行业在运营平台全国大约2100家左右。这表明了行业“马太效应”的加重,行业风口正在消失。
  导致这样的发展趋势,笔者认为有两大方面的原因。
网贷行业自身的原因

  普惠金融定义决定了自身的成长基因。从这种模式的引入,到爆发性增长,大多数平台都是看到了小额借贷的市场空白,从前是小额借贷难、借贷贵,现在网贷行业进来,一定程度填补了相当一部分市场空白,但即使是这样,小额的份量始终比不了大额,只能依靠数量来做体量。
  监管明确规定借贷上限,进一部限制了网贷的活动范围。早些年,监管没入场的时候,一些网贷平台不仅做小额借贷,而且还涉足大额融资,比如帮助一些地产项目融资巨款,今年8月以来,监管一纸限贷令把整个行业的热情都浇灭了,要么退出行业,要么合规整改,是许多做大额借贷平台要面临的抉择。另外,许多城市明确了停止网贷牌照的发放,或者对申请的企业加以严格审查,使得平台数量增长缓慢或几近停滞。
  同业竞争加剧,运营成本上升。纵观各行各业,便能发现一个很大的共性,那就是同质化严重,从今年比较火的共享经济到网络直播,无不体现了这一点,网贷行业也一样,近乎相同的推广模式、产品、收益、背景,平台的同质化使得投资人的审视处于疲劳状态,他们难以辨别平台的好坏,更多的人往往会选择一个大平台进行理财投资,因为大平台让人觉得更安全可靠,而比起安全来说,收益被放在了次要位置。
  利率连年下降,使得行业竞争力变弱。11月份,网贷整体利率已经下降至8.5%,已经低过了一些私募基金的利率,即将接近信托的年利率。许多平台在一年内降了三次息,降息使得一些投资人的心态开始出现摇摆,网贷投资,食之无味,弃之可惜。

外部原因

  征信的开放性建设,为民间借贷保驾护航。大部分银行机构不喜欢小额借贷的原因,一方面是这点利润对银行来说太微薄,另外一方面就是承担的风险比较高。但随着央行开放征信建设以来,小额借贷的风控有了一定的保障,许多行业开始进入,涉足互联网金融行业,与网贷形成外部竞争。
  互联网银行兴起,优势初现。互联网银行的出现,就是征信建设开放后的其中一个产物,许多互联网公司开始瞄准互联网银行,尽管目前拿到互联网银行牌照的企业不多,但趋势所向,未来会有更多的互联网银行出现。同样是小额借贷,这些银行对比起起网贷行业来说,有一个巨大的优势,就是无抵押,单凭大数据分析,就能很好的识别借贷人的信用度,从而精准定位借贷额度,这一科技优势,使得它比网贷行业更高效便捷,也可能更容易被推广以及接受。
  以上两大方面的原因,促使网贷行业的风口逐渐走向消亡。有人认为,网贷行业发展应该向科技金融靠拢,但是,笔者觉得,科技金融还太远,未来,网贷行业的发展方向,应该向垂直领域进军,农业、医疗、车贷或是其他都好,选中一个,快速布局。
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