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拉拉财富、红岭创投对p2p资产证券化的探索。

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发表于 2015-2-10 10:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

               


美国华尔街的一句名言:“如果有一个稳定的现金流,就将它证券化。”非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位,当下p2p行业正在探索一条证券化道路。资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式,通俗的讲就是可以提高资产的流动性。


在p2p创新金融的探索与发展道路上,资产证券化不失为一个选择。资产证券化的发行主体仍然是以银行等大型金融机构为主体,这也就是为什么如此之多的银行要建设p2p平台的原因了。而SPV的主体主要是信托、公司、有限合伙等方式组建,从法律角度上来说发行主体、受托主体并不包括P2P与民间借贷机构,也就是说资产证券化绝非仅适用p2p公司而已。


P2p要做资产证券化的优势在于采取了许多方式绕开主体限制、可以极大简化证券化步骤、避开操作难点,在这个意义上,P2P平台的资产证券化只是“类资产证券化”。P2p现在是有抵押平台发展的较为迅猛,国诚金融、拉拉财富、红岭创投都是如此,而抵押物事实上即是资产的变相流通,而以大额融资闻名的红岭创投早已经先行了好几步,在大量p2p平台中,红岭创投的资产证券化大有赶超信托的架势。


但是在当前的金融环境下,在政策法规的束缚下,p2p公司的资产证券化道路还很漫长。记者获悉,证监会正在收紧证券公司通过代销伞型信托、P2P平台等,为客户提供融资类相关服务。但这只是证券公司的行为,不允许证券公司通过p2p平台来提供服务,而并不代表p2p平台通过自有渠道走上证券化之路。


部分P2P平台实行的是“类资产证券化”主要形式大概可分为两种:第一种是小贷公司将其资产进行打包成一个资产包,委托给平台进行中介服务,平台在相关交易所进行登记托管,由保理公司、担保机构等其他机构进行摘牌,再以低折扣转让给平台,平台将这个资产包再卖给投资者,到期后由小贷公司最终承诺回购。这不就是现下大量p2p公司的操作手法,除了拉拉财富、红岭创投之外,积木盒子、文金所都是此类资产证券化形式,只不过每家的侧重点略有不同。第二种方式,则是将小贷公司将信贷资产同样进行打包,但是转让的只是资产收益权,最终进行回购。


P2p公司能够在这种模式上实现突破,推出产品创新,对形成自身的核心竞争力具有很大的意义,而同样投资者也可以获得更多的投资选择,可谓是双赢。如果平台或者小贷公司将其较长期的债权进行证券化转让给投资人,投资人获得收益,而平台获得流动性资金,是一举多得的互利共赢方式。目前,进行证券化的主要是单个信贷产品,而非是标准化的资产包,此外P2P平台主要转让的是资产本体,或者简单说叫债权转让,像拉拉财富平台已经推出的债权转让形式,但P2P平台的资产证券化相对当前银行进行的资产证券化显得稍微单一了,少了产品分层、信用增级、破产隔离等步骤,实际上P2P平台要实现资产证券化真正任重而道远。

        

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有钱就是任性 注册送现金IPhone6拿到手软!
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发表于 2015-2-10 10:27 | 显示全部楼层
风险与利益共成长
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发表于 2015-2-10 10:31 | 显示全部楼层
不错,总结的很好,很有参考价值,建议置顶!
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发表于 2015-2-10 10:32 | 显示全部楼层
好帖!充值投资前,最好了解一下。
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发表于 2015-2-10 10:33 | 显示全部楼层
好帖!充值投资前,最好了解一下。
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发表于 2015-2-10 10:35 | 显示全部楼层
有点意思,还蛮工整的
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发表于 2015-2-10 10:35 | 显示全部楼层
网贷平台行业风云变换,最后谁能留下来,确实难说。
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发表于 2015-2-10 10:37 | 显示全部楼层
支持分析下各个平台的风险等。
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发表于 2015-2-10 10:40 | 显示全部楼层
平台年年有,跑路亦年年有
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